Là một trong những mảng có chịu ảnh hưởng bởi tình hình dịch Covid-19 nhưng không quá nặng nề, cổ phiếu của Công ty cổ phần Đầu tư Thế giới Di động (MWG) vẫn được các chuyên gia kì vọng sẽ có khả năng bứt phá trong những tháng cuối năm. Nếu dịch bệnh được kiểm soát trong quý 4, năng lực triển khai kinh doanh mạnh mẽ của MWG sẽ thúc đẩy tăng trưởng kinh doanh của công ty. Nhờ đó mà giá cổ phiếu này sẽ có thể tăng trong tương lai. Hãy cùng chúng tôi phân tích chi tiết hơn về cổ phiếu này qua bài viết dưới đây.
Kết quả hoạt động kinh doanh nửa đầu năm
Tín hiệu tích cực trong thời kì giãn cách xã hội
Trong tháng 7, các biện pháp giãn cách xã hội chặt hơn và việc hạn chế kinh doanh online đối với nhiều sản phẩm tại TP.HCM và một số tỉnh phía Nam được áp dụng đã ảnh hưởng bất lợi đến hai trụ cột chính của công ty là chuỗi TGDD và DMX. Tuy nhiên, MWG báo cáo doanh thu thuần tăng trưởng ~10% n/n, LNST 231 tỷ đồng (- 29% n/n). Tất cả nhờ thúc đẩy bán hàng ở các khu vực ít ảnh hưởng bởi dịch bệnh và chuỗi DMS. Bên cạnh đó chuỗi BHX cũng gia tăng đóng góp. Tổng doanh thu của TGDD và DMX trong tháng 7 giảm ~24% n/n, với gần 2.000 cửa hàng đã tạm thời đóng cửa hoặc hạn chế bán hàng từ nửa cuối tháng 7. Số lượng cửa hàng này chiếm ~70% tổng số cửa hàng trên toàn hệ thống).
Lũy kế trong 7T2021, MWG ghi nhận doanh thu thuần tăng 11,9% n/n, đạt 71.986 tỷ đồng và LNST tăng 18,3% n/n, đạt 2.784 tỷ đồng. Chuỗi TGDD báo cáo doanh thu thuần tăng 1% n/n (6T2021: +7% n/n) với số lượng cửa hàng là 949 (2020: 913). Doanh thu chuỗi DMX tăng 3% n/n (6T2021: +5% n/n) với số lượng cửa hàng là 1.763 (2020: 1.427), bao gồm 589 cửa hàng DMS tính đến tháng 7 (2020: 302).
Cổ phiếu tăng trưởng so với cùng kì năm ngoái
Cổ phiếu MWG tăng trưởng doanh thu thuần và LNST lần lượt là 12,3% và 25,9% n/n. Biên LNST tăng lên đến 4,1% trong 6T2021. Đây là giai đoạn mà sự xuất hiện trở lại của dịch COVID-19 tại TP.HCM, một trong những thị trường quan trọng nhất của công ty, mới bắt đầu vào tháng 6 (giãn cách theo Chỉ thị 15), trong khi các làn sóng trước đó ở một số tỉnh có thể tác động không nhiều. Mức tăng trưởng này có phần nổi bật còn do 6T2020 (tăng trưởng doanh thu thuần ~8% n/n và LNST giảm 4%) ghi nhận đợt giãn cách xã hội quy mô lớn đầu tiên ở nhiều tỉnh thành trong tháng 4 và chuỗi DMS (chuỗi DMX siêu nhỏ) chưa xuất hiện.
Ngoài biên lợi nhuận gộp tăng từ 21,4% trong 6T2020 lên 22,7% trong 6T2021. Lợi nhuận hoạt động tài chính tăng từ -21 tỷ đồng trong 6T2020 lên 269 tỷ đồng trong 6T2021. Mức tăng này chủ yếu nhờ thu nhập lãi. Góp phần hỗ trợ lợi nhuận của công ty, mặc dù tỷ lệ CPBH&QL/doanh thu thuần tăng (từ 16,4% trong 6T2020 lên 17,6% trong 6T2021.
Khuyến nghị đầu tư
Chúng tôi dự phóng công ty có thể hoàn thành ~88% kế hoạch lợi nhuận 2021. Dịch COVID-19 bùng phát nhưng có thể sẽ phục hồi khá trong 2022. Vì vậy có thể chuyển giá mục tiêu sang năm sau. Duy trì khuyến nghị mua với cổ phiếu MWG.
Stock Rating của MWG ở mức 88 điểm. Mức điểm này cho thấy mức xếp hạng tăng trưởng của cổ phiếu này là tích cực. Đồ thị giá của MWG trong phiên 9/9 đạt mức cao nhất 52 tuần. Khối lượng giao dịch tăng 123% so với giá trị trung bình 20 phiên.
Đồng thời, đồ thị giá bước vào giai đoạn biến động mạnh theo chiều hướng tích cực. Xu hướng ngắn hạn của MWG được nâng từ mức giảm lên tăng. Do đó, các nhà đầu tư ngắn hạn có thể xem xét mua ở mức giá hiện tại với tỷ trọng thấp và tăng tỷ trọng khi sức mạnh giá trên 80 điểm.