Các cổ phiếu cần quan tâm ngày 7/9 theo phân tích của CTCK MB (MBS) là cổ phiếu VNL của CTCP Logistics Vinalink với giá mục tiêu được đề xuất là 27.500 đồng/CP. Trong khi đó, CTCK BIDV (BSC) khuyến nghị nắm giữ cổ phiếu NKG của CTCP Thép Nam Kim với giá mục tiêu năm 2022 là 46.500 đồng/CP do công ty có doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế tăng mạnh nửa đầu năm 2021 và dự kiến tăng nhẹ trong năm 2022. Bên cạnh đó, với sự tăng trưởng tích cực của doanh thu quý II, cổ phiếu VHC của CTCP Vĩnh Hoàn cũng là một cổ phiếu cần quan tâm trong phiên ngày 7/9 với giá mục tiêu khuyến nghị cho năm 2022 là 61.000 đồng/CP.
CTCK MB (MBS) khuyến nghị mua cổ phiếu VNL với giá mục tiêu 27.500 đồng/CP
Chúng tôi khuyến nghị mua đối với cổ phiếu VNL của CTCP Logistics Vinalink với giá mục tiêu 27.500 đồng/CP trong phiên ngày 7/9 trên cơ sở: (i) hưởng lợi từ giá cước vận tải quốc tế tiếp tục tăng & duy trì ở mức cao; (ii) sở hữu sức khỏe tài chính lành mạnh với khả năng tự chủ cao và hoạt động hiệu quả; và (iii) việc thoái vốn tại 1 số CTLK hoạt động không hiệu quả & xem xét thoái vốn tại Vinatrans Đà Nẵng sẽ đem lại lợi nhuận trong tương lai, nâng cao năng lực & nguồn tiền cho các hoạt động chính.
VNL sở hữu sức khỏe tài chính lành mạnh với tính tự chủ cao về tài chính
Lãi ròng nửa đầu năm 2021 tăng 58% so với cùng kỳ năm ngoái % nhờ (i) giá cước vận chuyển quốc tế tiếp tục tăng; và (ii) lợi nhuận từ công ty liên kết tăng, đạt 7,8 tỷ đồng. Cao hơn mức >3 tỷ đồng trong nửa đầu 2020. Biên lợi nhuận gộp cải thiện từ 3,5% lên 4,1%. Nhờ biên lợi nhuận được mở rộng đối với dịch vụ hàng không và hoạt động logistics.
VNL sở hữu sức khỏe tài chính lành mạnh với tính tự chủ cao về tài chính. Và không phát sinh bất kỳ khoản vay nào trong nhiều năm liền. Doanh nghiệp hoạt động hiệu quả với hệ số thanh toán vòng quay tổng tài sản luôn duy trì ở mức cao.
Chi trả cổ tức tiền mặt cao và đều, khoảng 1.500 đồng/CP, tương ứng lợi tức 6%. Chúng tôi kỳ vọng doanh nghiệp sẽ duy trì chính sách chi trả cổ tức này trong vòng 5 năm tới.
VNL hưởng lợi từ giá cước vận tải quốc tế tiếp tục tăng và duy trì ở mức cao
Doanh nghiệp dự kiến sẽ thoái vốn tại 1 số công ty liên kết hoạt động không hiệu quả và xem xét thoái vốn tại Vinatrans Đà Nẵng. Nếu thành công, các khoản này sẽ đem lại lợi nhuận bất thường cho VNL trong tương lai.
Tiếp tục hưởng lợi từ giá cước vận chuyển tăng & duy trì ở mức cao. Đặc biệt là cước vận tải đường biển. Mức tăng của giá cước vận tải biển có thể kéo dài đến đầu năm 2022, theo Drewry. Thậm chí rất khó để biết khi nào tạo đỉnh, theo Hội đồng vận tải thế giới (WSC). Đặc biệt trong bối cảnh chuỗi cung ứng vẫn chưa thể khôi phục hoàn toàn.
Chúng tôi xác định giá mục tiêu của cổ phiếu VNL vào khoảng 27.500 đồng/CP trong phiên 7/9 dựa trên phương pháp chiết khấu dòng tiền. Mức giá mục tiêu tương ứng P/E forward khoảng 11,9 lần (theo EPS 2022F khoảng 2.307 đồng).
CTCK BIDV (BSC) khuyến nghị nắm giữ cổ phiếu NKG với giá mục tiêu là 46.500 đồng/CP
Doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế tăng mạnh trong nửa đầu năm 2021
Doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế của CTCP Thép Nam Kim (NKG – sàn HOSE) trong nửa đầu năm 2021 lần lượt đạt 11.862 tỷ đồng (tăng 149% so với cùng kỳ năm ngoái) và 1.166 tỷ đồng (gấp 19.7x). Vượt 94% so với kế hoạch năm 2021.
Sản lượng tiêu thụ nửa đầu năm 2021 đạt mức 564.500 tấn (tăng trưởng 91%). Nhờ đà tăng trưởng mạnh mẽ của sản lượng xuất khẩu. Lượng hàng tồn kho cuối quý II/2021 tăng 130% so với quý II/2020. Do NKG đẩy mạnh hoạt động sản xuất để đáp ứng nhu cầu tiêu thụ trên thị trường.
Dự báo doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế của NKG trong năm 2021 và 2022
BSC dự báo doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế của NKG trong năm 2021 lần lượt đạt 23.378 tỷ đồng (tăng 102% so với năm ngoái) và 2.202 tỷ đồng (tăng trưởng 646%). Tương đương với EPS 2021 = 10.957 đồng/CP. Với giả định (i) tổng sản lượng tiêu thụ đạt mức 1,02 triệu tấn (tăng 44%); và (ii) giá bán bình quân tăng 40% theo giá bán HRC thế giới.
BSC dự báo doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế của NKG trong năm 2022 lần lượt đạt 24.066 tỷ đồng (tăng 3% so với năm trước) và 1.928 tỷ đồng (giảm 13%). Tương đương với EPS 2022 = 8.524 đồng/CP với giả định (i) sản lượng tiêu thụ tăng 14%; và (ii) Giá bán bình quân giảm 10%. Do hồi phục nguồn cung thép thế giới dẫn đến sự điều chỉnh giá HRC.
Trước phiên ngày 7/9, BSC khuyến nghị nắm giữ cổ phiếu NKG với giá mục tiêu năm 2022 là 46.500 đồng/CP. Tương đương upside 17.8% so với giá ngày 01/09/2021 dựa trên phương pháp định giá P/E = 5.5x. Rủi ro:Biến động giá HRC có thể ảnh hưởng trực tiếp đến biên lợi nhuận của DN.
CTCK BIDV (BSC) khuyến nghị mua cổ phiếu VHC với giá mục tiêu là 61.000 đồng/CP
Doanh thu của CTCP Vĩnh Hoàn (VHC) tăng trưởng tích cực
Kết quả kinh doanh quý II của CTCP Vĩnh Hoàn (VHC) cho thấy lợi nhuận tăng trưởng chậm hơn doanh thu. Doanh thu và lợi nhuận sau thuế lần lượt đạt 2.341 tỷ đồng (tăng 41% so với cùng kỳ năm ngoái) và 260 tỷ đồng (tăng 16%). Lũy kế 6 tháng, VHC hoàn thành 48% và 56% kế hoạch kinh doanh.
Doanh thu tăng trưởng tích cực do xuất khẩu cá tra và phụ phẩm hồi phục từ mức nền thấp của năm ngoái. Trong đó doanh thu cá tra đạt 1.547 tỷ đồng (tăng 40%); và doanh thu phụ phẩm đạt 433 tỷ đồng (tăng 46%).
Lợi nhuận tăng trưởng chậm hơn doanh thu. Do (i) biên gộp giảm xuống 18,5% từ 20% khi chi phí bã đậu tương tăng 43%; (ii) chi phí bán hàng tăng mạnh 154%. Do công ty phải chịu cước phí vận tải tăng (tăng 275% với tuyến Đông Nam Á – Mỹ; và tăng 409% với tuyến Đông Nam Á – Châu Âu)
Dự báo doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế của VHC năm 2021 và 2022
Năm 2021, BSC dự báo doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế của VHC lần lượt đạt 8.732 tỷ đồng (tăng 24% so với năm trước) và 822 tỷ đồng (tăng trưởng 16%). Sau khi tăng chi phí bán hàng do cước vận tải tăng. EPS 2021 là 4.472 đồng/CP, tương đương với P/E fw là 11.1.
Năm 2022, BSC dự báo doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế của VHC lần lượt đạt 10.763 tỷ đồng (tăng 23% so với năm trước) và 1.087 tỷ đồng (tăng 32%). EPS 2022 là 5.911 đồng, tương đương với P/E fw là 8.4.
Chúng tôi duy trì khuyến nghị mua đối với cổ phiếu VHC trong phiên 7/9 với giá mục tiêu mới cho năm 2022 là 61.000 đồng/CP (tăng 23% so với mức giá ngày 31/08/2021) sau khi điều chỉnh (i) kỳ vọng hoạt động kinh doanh tiếp tục tăng trưởng trong năm 2022 khi ngành cá tra vào chu kỳ tăng; (ii) tăng mức P/E mục tiêu từ 9 lên 10.5. Rủi ro: Dịch bệnh bùng phát trở lại khiến tốc độ hồi phục bị trì hoãn.